1900年に創業した国内最大級の企業情報データを持つ帝国データバンク――。最大手の信用調査会社である同社は、これまで数えきれないほどの企業の破綻劇を、第一線で目撃してきた。
金融機関やゼネコン、大手企業の破綻劇は、マスコミで大々的に報じられる。実際、2018年に発覚した、スルガ銀行によるシェアハウスの販売、サブリース事業者・スマートデイズへの不正融資問題などは、記憶にとどめている読者も多いだろう。一方、どこにでもある「普通の会社」がいかに潰れていったのかを知る機会はほとんどない。8月6日に発売された『倒産の前兆 （SB新書）』では、こうした普通の会社の栄光と凋落（ちょうらく）のストーリー、そして読者が自身に引き付けて学べる「企業存続のための教訓」を紹介している。
帝国データバンクは同書でこう述べた。「企業倒産の現場を分析し続けて、分かったことがある。それは、成功には決まったパターンが存在しないが、失敗には『公式』がある」。
もちろん、成功事例を知ることは重要だ。しかし、その方法は「ヒント」になりこそすれ、実践したとしても、他社と同様にうまくいくとは限らない。なぜなら、成功とは、決まった「一つの答え」は存在せず、いろいろな条件が複合的に組み合わさったものだからだ。一方で、他社の失敗は再現性の高いものである。なぜなら、経営とは一言で言い表すなら「人・モノ・カネ」の三要素のバランスを保つことであり、このうち一要素でも、何かしらの「綻（ほころ）び」が生じれば、倒産への道をたどることになる。
そしてそれは、業種・職種を問わずあらゆる会社に普遍的に存在するような、些細（ささい）な出来事から生まれるものなのだ。実際、倒産劇の内幕を見ていくと、「なぜあの時、気付けなかったのか」と思うような、存続と倒産の分岐点になる「些細な出来事」が必ず存在する。同書ではそうした「些細な出来事＝前兆」にスポットを当てて、法則性を明らかにしている。
本連載「あなたの会社は大丈夫？ 『倒産の前兆』を探る」では、『倒産の前兆』未収録の12のケースを取り上げ、「企業存続のための教訓」をお届けする。第5回目は某有名タレントが商品のプロデュースに関わっていたものの、経営陣が泥沼の「経営権奪い合い」を繰り広げ、粉飾決算にまで手を染め倒産したエステ企業、ビューティ・ソリューションズを取り上げたい。
――エステサロン経営 ビューティ・ソリューションズ
破産した他社からエステティックサロン事業を譲受し、増収傾向に転じさせるが、突如として、資金の借り入れ先である企業へと経営権が移行。それ以降、新経営陣と旧経営陣の間で、泥沼ともいえる経営権の奪い合いが繰り広げられ、そのなかで資金繰りが悪化していく。簿外債務や粉飾決算にも手を出していた同社は、いったいどのような経営の紆余曲折の末に、倒産に至ったのか。
「乗っ取り」と囁かれた経営権の移行
ビューティ・ソリューションズは、2010年4月に設立。同年6月にプラソン（11年6月破産）より約40店舗のエステサロン経営を引き継ぐ形で、営業をスタートした。
引き継いだ店舗は、コンセプト別の店舗展開に切り替え、オーガニック化粧品を利用したリラクゼーションサロン「ハートアンドビューティリラク」、セルフ方式のネイルサロン「Self Style」、小顔専門エステサロン「Dollcia」などの屋号で運営していた。
また、代表取締役を務める人物の主導のもと、経営の多角化にも着手。タレントのH氏プロデュースの骨盤ベルトや、人気ブロガーとコラボした自社開発化粧品など、エステ関連商品も販売していた。
事業譲渡元のプラソンは、営業手法に問題があるとして業務停止命令を受けた経歴をもつ企業だ。
その事業を買い取ったため、ビューティ・ソリューションズは、周辺業者から一定の警戒感を持たれている側面もあったが、14年3月期は年売上高約32億4900万円を計上。第一決算期となる11年3月期以降4期連続で黒字を維持しながら、増収傾向で推移する良好な決算内容となっていた。
しかし、この背後では、じつは次のような手口の粉飾決算が行われていた。
前受金を売り上げとして計上 偽りの「増収増益」
通常、エステサロンにおける契約は原則として前払いであり、顧客が現金やクレジットカードで支払った金額は前受金として計上される。その後、役務提供（エステサービス提供）した際に、初めて売り上げとして計上しなければならない。
ところがビューティ・ソリューションズは、プラソンからの事業譲受時に引き継いだ費用や過剰な販管費を抱えており、赤字が見込まれた決算期に前受金の一部を売り上げとして計上。売り上げを水増しすることで、赤字決算を回避していたのだ。
新規顧客の獲得により事業規模が拡大していたのは事実だが、増収増益とされてきた毎期の決算内容は明らかな虚偽報告であったということだ。
こうした事実が明らかになったのは、15年12月、自己破産を申請したビューティ・ソリューションズが裁判所に提出した資料でのこと。ことここに至るまで同社は、わずか8カ月ほどの間に、他社による「乗っ取り」から民事再生法の適用申請とその取り下げ、さらには経営権奪還といった紆余曲折をたどったのだ。
まず、「乗っ取り」と囁かれた経営権移行が起こったのは、15年4月のこと。24日付で商業登記の役員欄が変更され、突如の代表交代に業界内がざわついた。
商業登記上では、代表取締役を務めていたY氏が辞任し、B社の取締役副社長を兼務するH氏が代表に就任。これにより、什器類のレンタルや装飾品の販売など多様な業種の事業会社を傘下に収めるB社が、ビューティ・ソリューションズの経営に介入する形となった。
経営権交代のきっかけとなったのは、B社から資金調達したことだ。14年11月、表向きは好調でも、実は資金繰りが厳しい状況にあったビューティ・ソリューションズは、B社から3000万円を借り入れた。その際、自社株式を担保に入れたのが仇となった。
B社によると「担保権行使による株式取得後、4月24日に臨時株主総会を開催。同会で代表交代を承認し、登記を変更した。その後、経営の立て直しを図るべく、経営状況を確認したところ、多額の簿外債務が発覚した」という。
新代表のH氏は、多額の債務を全額弁済することは困難であると判断して法的整理を決意し、5月12日付で東京地裁へ民事再生法の適用を申請した。
債権者集会は同月18日に開催され、（1）20億円以上の簿外債務が存在すること、（2）B社がスポンサーとなり経営再建を図ること、（3）ビューティ・ソリューションズには反社会的勢力が介入している恐れがあり、法的整理によって排除する必要があることなどが語られた。なお、反社会的勢力の介入という事項について裏づけは取られていない。
経営権奪還後も修羅場が続き、ついに破産
こうして新経営陣が民事再生法の手続きを進める一方、水面下では旧経営陣が経営権奪還に向けて動いていた。
5月15日には、「本件における民事再生法の手続きは棄却されるべき」とする意見書を裁判所に提出する。その内容は「株式の移動は不当な手続きにより行われた。そのため、4月24日に開催された臨時取締役会は無効であり、Y氏の退任も無効である」というものだった。
さらに、旧経営陣は実務面での主導権を握り徹底抗戦を繰り広げる。実務担当者から信頼を勝ち取れなかった新代表・H氏は、実態として支配力を持つことはできなかった。
両陣営のにらみ合いが続くなか、約2週間後に新経営陣が音を上げ、5月26日付で弁護士を通じて裁判所に「再生手続開始申立取下許可申請書」を提出する。
取り下げの理由としては、（1）代表取締役の地位を巡って争いがあること、（2）再生債務者代表取締役が再生債務者の資金管理及び従業員に対する指揮命令権を把握しているとは言いがたいこと、（3）再生債務者において、再生のために必要な運転資金の用意ができていないとみられること（原文要約）が述べられていた。
この申請は同日中に認められ、法的申請は無効として扱われた。そののちに旧経営陣は経営権を奪還するが、その間も修羅場が続いた。
まず問題となったのは、資金繰りである。乗っ取り疑惑や民事再生法の件があったことで、クレジット会社経由での資金回収が一時停止したのだ。
クレジット会社からすれば、これだけ社内体制が混乱している状況下では、誰に回収資金を支払うべきか判断が難しい。相応の手続きが必要となるのは当然だが、これが痛手となった。店舗の賃料などの支払いができずに、債権者からの督促が殺到した。
さらに、これまで好調と見られていた店舗経営も、実は不調であることが露呈する。集客が進まないなかリストラを進めており、15年中だけでも池袋店、天王寺店、心斎橋店の3店舗を閉鎖しているような状況だったのだ。
競争激化のエステ業界 「地位争い」は自殺行為
各所への支払いが滞り続け約半年の月日が流れたころ、一部の債権者が痺（しび）れを切らし法的措置に出る。これにより本社機能の継続が困難となり、10月に事務所を閉鎖、11月24日付で自己破産を申請、12月2日に東京地裁より破産手続き開始決定を受けた。この一連の流れのなかで、前述のような粉飾決算の事実も明らかになったというわけである。
近年、消費者がエステサロンに通うことが一般的になる一方で、業界間の競争が激しく事業継続の難しさがささやかれている。こうした業界環境を象徴するような倒産となった。
「乗っ取り」とまでいわれた経営権の移譲から、新経営陣と旧経営陣の争いが巻き起こったビューティ・ソリューションズ。業績の悪化がそもそもの発端とはいえ、そんな状況では取引先や金融機関からの信用を失い、早々に立ち行かなくなることは自明の理だ。
どのような状況でも地位争いに明け暮れ、事業をおざなりした企業が、復活することはあり得ないといっていいだろう。